资产评估硕士

s10全球总决赛积分规则-奔戈乡:十大核心解读:资管产品或迎来统一监管

来源:产品作者:产品发布时间:2021-04-08

 

?今天,一个爆炸性的消息传遍各大朋友圈,就是监管文件《关于规范金融机构s10全球总决赛积分规则业务的指导意见》(简称《指导意见》),反映出监管思路的重大变化。

?可以说,这份文件体现的核心是,包括银行、证券公司、私募、保险、公募和私募在内的整个资产管理行业可能都必须符合统一的监管标准。

?业内很多人反映监管套利空间没了,渠道业务做不了。市场反馈是,银行等机构可能受到很大影响。

?此外,指引明确提出了打破刚性赎回、限制非标准投资、禁止资金池模式、统一金融机构间风险准备金、业务杠杆、多层嵌套等要求。比较创新是免于注册的“s10小公募全球总决赛积分规则”的假设。

?综合来说,基金经理主要指涉及金融机构从业人员和投资者的十点,逐一整理。

?但引起业内热议的《指导意见》却没有公开发布。

?核心观点一:打破僵化的救赎

?《指导意见》定义了s10全球总决赛的积分规则业务,明确指出s10全球总决赛的积分规则业务是金融机构的表外业务,金融机构在开展s10全球总决赛的积分规则业务时,不得承诺保护资本和收益。如遇风险,金融机构不得以自有资金支付。金融机构不得开展表中s10全球总决赛积分规则的业务。

?s10全球总决赛积分规则s10全球总决赛积分规则包括但不限于理财s10全球总决赛积分规则、信托计划、公募基金、私募基金、证券公司、基金公司、基金子公司、期货公司、保险资产管理公司发行的S10全球总决赛积分规则、公募证券投资基金、私募投资基金等。

?评论:s10环球总决赛的积分规则,比如信托、公募、基金子公司,总是没有保障的。从业务逻辑层面来说,影响不大。从运营层面来说,相当于重新强调了各个单位的业务流程。另一方面,由于银行保本理财s10全球总决赛的积分规则是银行自己担保的,属于s10全球总决赛的特殊积分规则。以后银行的保本和理财可能不算s10环球总决赛的积分规则,也算存款。另外,长期来看,打破刚性赎回后,资金会重新分配,股市会有系统的资金分流。

?核心点二:限制非标准资产投资。

?《指导意见》明确禁止s10全球总决赛积分规则s10全球总决赛积分规则

17;直接或间接投资于以下资产:一是非标准化商业银行信贷资产及其收益权。已经投资的纳入金融机构的合并财务报表范围,进行风险加权资产计量和资本计提,并在过渡期内进行清理规范。二是非金融机构发行的s10全球总决赛积分规则s10全球总决赛积分规则或者管理的金融资产。三是法律法规和国家政策禁止进行债权或者股权投资的行业和领域。

????但允许发具备评估和管控非标资产风险能力的金融机构发行s10全球总决赛积分规则s10全球总决赛积分规则投向上述之外的其他非标s10全球总决赛积分规则,并提出限额管理、禁止期限错配等要求,控制并逐步缩减非标资产规模。

????点评:目前能够投资非标资产的资管计划主要有信托、银行理财、基金子公司专户和券商定向资管。从最新监管动态来看,私募基金被划入“s10全球总决赛积分规则s10全球总决赛积分规则”范围,从而并没有全面禁止私募基金从事非标类投资,比如私募做委托贷款在委托贷款新规正式出台之前仍然有部分银行可以开展业务,私募基金以明股实债或其他通道仍然可以间接投非标。

????核心点三、禁止资金池操作。

????《指导意见》称,金融机构应当确保每只s10全球总决赛积分规则s10全球总决赛积分规则与所投资产相对应,做到每只s10全球总决赛积分规则单独管理、单独建账、单独核算,不得开展或者参与具有滚动发行、集合运作、期限错配、分离定价特征的资金池业务。

????金融机构应当根据s10全球总决赛积分规则期限和投资范围,合理确定所投资资产的期限,或者根据拟投资资产期限,合理确定s10全球总决赛积分规则s10全球总决赛积分规则期限,使得s10全球总决赛积分规则期限与所投资资产存续期相匹配,不得“以短投长”或者“长拆短卖”。

????点评:资金池从中央到地方层面的文件都是不允许的,但对资金池的定义并没有统一标准,即大家都持反对态度,但监管路径是不明确的。证监会对资金池要求就特别严,基金子公司、券商资管都是不能做资金池业务的。而信托其实多多少少还是涉及一些。现在标准统一,要能做就都能做,要不能做就全部都不能做了。

????